0 added
0 removed
Original
2026-01-01
Modified
2026-02-21
1
<p><a>#статьи</a></p>
1
<p><a>#статьи</a></p>
2
<ul><li>17 ноя 2022</li>
2
<ul><li>17 ноя 2022</li>
3
<li>0</li>
3
<li>0</li>
4
</ul><h2>Что такое рабочий капитал, зачем его считают и почему он может быть отрицательным</h2>
4
</ul><h2>Что такое рабочий капитал, зачем его считают и почему он может быть отрицательным</h2>
5
<p>Приводим формулы расчёта рабочего капитала и рассказываем, как им управляют.</p>
5
<p>Приводим формулы расчёта рабочего капитала и рассказываем, как им управляют.</p>
6
<p>Иллюстрация: Tanasiri / Rawpixel / Chanikarn Thongsupa / Rawpixel / Annie для Skillbox Media</p>
6
<p>Иллюстрация: Tanasiri / Rawpixel / Chanikarn Thongsupa / Rawpixel / Annie для Skillbox Media</p>
7
<p>Шеф-редактор направлений "Маркетинг", "Управление", "Бизнес", "Деньги" Skillbox Media. В прошлом отраслевой журналист и владелец небольшого нишевого ютуб-канала.</p>
7
<p>Шеф-редактор направлений "Маркетинг", "Управление", "Бизнес", "Деньги" Skillbox Media. В прошлом отраслевой журналист и владелец небольшого нишевого ютуб-канала.</p>
8
<p><strong>Автор статьи</strong></p>
8
<p><strong>Автор статьи</strong></p>
9
<p>Почётный член ACCA - международной ассоциации бухгалтеров. Профессиональный финансист с более чем 20-летним опытом в бухгалтерском учёте, аудите, финансовом и кредитном анализе. Руководила отделом кредитного анализа крупного бизнеса в международном банке. Приглашённый преподаватель в РЭУ имени Г. В. Плеханова. Автор курсов по финансовому и кредитному анализу для сотрудников финансовой сферы и собственников бизнеса.</p>
9
<p>Почётный член ACCA - международной ассоциации бухгалтеров. Профессиональный финансист с более чем 20-летним опытом в бухгалтерском учёте, аудите, финансовом и кредитном анализе. Руководила отделом кредитного анализа крупного бизнеса в международном банке. Приглашённый преподаватель в РЭУ имени Г. В. Плеханова. Автор курсов по финансовому и кредитному анализу для сотрудников финансовой сферы и собственников бизнеса.</p>
10
<p>Соавтор и преподаватель курсов Skillbox "<a>Финансовый аналитик</a>" и "<a>Финансовый менеджер</a>".</p>
10
<p>Соавтор и преподаватель курсов Skillbox "<a>Финансовый аналитик</a>" и "<a>Финансовый менеджер</a>".</p>
11
<p>При управлении компанией и её финансами руководители используют много разных метрик. Одна из таких метрик - рабочий капитал. В этом материале Skillbox Media разберём:</p>
11
<p>При управлении компанией и её финансами руководители используют много разных метрик. Одна из таких метрик - рабочий капитал. В этом материале Skillbox Media разберём:</p>
12
<ul><li><a>что такое рабочий капитал</a>предприятия;</li>
12
<ul><li><a>что такое рабочий капитал</a>предприятия;</li>
13
<li>какие есть<a>формулы расчёта</a>рабочего капитала;</li>
13
<li>какие есть<a>формулы расчёта</a>рабочего капитала;</li>
14
<li>какой должна быть<a>сумма рабочего капитала</a>;</li>
14
<li>какой должна быть<a>сумма рабочего капитала</a>;</li>
15
<li><a>как управлять</a>рабочим капиталом;</li>
15
<li><a>как управлять</a>рабочим капиталом;</li>
16
<li>как<a>узнать больше</a>об управлении финансами.</li>
16
<li>как<a>узнать больше</a>об управлении финансами.</li>
17
</ul><p>Рабочий капитал - капитал компании для финансирования её операционной деятельности. Это та часть оборотных (краткосрочных) активов компании, которая финансируется за счёт собственного капитала и долгосрочных обязательств. В широком значении - краткосрочные активы за вычетом краткосрочных обязательств.</p>
17
</ul><p>Рабочий капитал - капитал компании для финансирования её операционной деятельности. Это та часть оборотных (краткосрочных) активов компании, которая финансируется за счёт собственного капитала и долгосрочных обязательств. В широком значении - краткосрочные активы за вычетом краткосрочных обязательств.</p>
18
<p>Есть и другие названия термина: оборотный капитал и собственные оборотные средства. Название на английском - Working Capital, сокращённо WC, или Net Working Capital, сокращённо NWC.</p>
18
<p>Есть и другие названия термина: оборотный капитал и собственные оборотные средства. Название на английском - Working Capital, сокращённо WC, или Net Working Capital, сокращённо NWC.</p>
19
<p>Рабочий капитал рассчитывают, чтобы понять, хватает ли у компании денег на операционную деятельность и эффективно ли она использует ресурсы.</p>
19
<p>Рабочий капитал рассчитывают, чтобы понять, хватает ли у компании денег на операционную деятельность и эффективно ли она использует ресурсы.</p>
20
<p>Есть две популярные формулы расчёта на основе бухгалтерского баланса компании, составленного по РСБУ.</p>
20
<p>Есть две популярные формулы расчёта на основе бухгалтерского баланса компании, составленного по РСБУ.</p>
21
<p>Первая формула подходит большинству видов бизнеса. Она выглядит так:</p>
21
<p>Первая формула подходит большинству видов бизнеса. Она выглядит так:</p>
22
<p>Рабочий капитал = Оборотные активы - Текущие обязательства</p>
22
<p>Рабочий капитал = Оборотные активы - Текущие обязательства</p>
23
<p>В балансе оборотные активы отмечены кодом 1200, текущие обязательства - кодом 1500.</p>
23
<p>В балансе оборотные активы отмечены кодом 1200, текущие обязательства - кодом 1500.</p>
24
<p>Рассчитаем рабочий капитал по этой формуле на примере финансовой отчётности ПАО "ММК" за 2021 год. Для удобства округлим цифры. В <a>документе</a>указано, что на 31 декабря 2021 года у компании 251,9 млрд рублей оборотных активов и 154,7 млрд рублей обязательств. Значит, её рабочий капитал - 97,2 млрд рублей.</p>
24
<p>Рассчитаем рабочий капитал по этой формуле на примере финансовой отчётности ПАО "ММК" за 2021 год. Для удобства округлим цифры. В <a>документе</a>указано, что на 31 декабря 2021 года у компании 251,9 млрд рублей оборотных активов и 154,7 млрд рублей обязательств. Значит, её рабочий капитал - 97,2 млрд рублей.</p>
25
<p>Вторую формулу используют, если у компании есть долгосрочные обязательства и внеоборотные активы. Она выглядит так:</p>
25
<p>Вторую формулу используют, если у компании есть долгосрочные обязательства и внеоборотные активы. Она выглядит так:</p>
26
<p>Рабочий капитал = Собственный капитал + Долгосрочные обязательства - Внеоборотные активы</p>
26
<p>Рабочий капитал = Собственный капитал + Долгосрочные обязательства - Внеоборотные активы</p>
27
<p>Собственный капитал отмечен в балансе кодом 1300, долгосрочные обязательства - кодом 1400, внеоборотные активы - кодом 1100.</p>
27
<p>Собственный капитал отмечен в балансе кодом 1300, долгосрочные обязательства - кодом 1400, внеоборотные активы - кодом 1100.</p>
28
<p>Если рассчитать рабочий капитал ПАО "ММК" по этой формуле, он также составит 97,2 млн рублей.</p>
28
<p>Если рассчитать рабочий капитал ПАО "ММК" по этой формуле, он также составит 97,2 млн рублей.</p>
29
<p>Размер рабочего капитала нужно анализировать отдельно для каждой компании. Считается, что в общем случае оборотные активы должны быть больше суммы краткосрочных обязательств. То есть рабочий капитал должен быть положительным - иначе у компании могут быть трудности с погашением краткосрочных обязательств. Слишком большой капитал - тоже плохо: это говорит о том, что у компании могут быть проблемные активы. Например, неликвидные запасы или "плохая" дебиторская задолженность, по которой она не может получить средства от покупателей.</p>
29
<p>Размер рабочего капитала нужно анализировать отдельно для каждой компании. Считается, что в общем случае оборотные активы должны быть больше суммы краткосрочных обязательств. То есть рабочий капитал должен быть положительным - иначе у компании могут быть трудности с погашением краткосрочных обязательств. Слишком большой капитал - тоже плохо: это говорит о том, что у компании могут быть проблемные активы. Например, неликвидные запасы или "плохая" дебиторская задолженность, по которой она не может получить средства от покупателей.</p>
30
<p>В большинстве случаев отрицательный рабочий капитал говорит о риске неплатёжеспособности компании. Но для некоторых отраслей естественно иметь отрицательный оборотный капитал. Например, компании, занимающиеся розничной торговлей, часто имеют отрицательный рабочий капитал из-за отсутствия дебиторской задолженности.</p>
30
<p>В большинстве случаев отрицательный рабочий капитал говорит о риске неплатёжеспособности компании. Но для некоторых отраслей естественно иметь отрицательный оборотный капитал. Например, компании, занимающиеся розничной торговлей, часто имеют отрицательный рабочий капитал из-за отсутствия дебиторской задолженности.</p>
31
<p>В качестве примера приведём финансовые показатели ретейлера АО "Тандер" - это ключевая операционная компания группы "Магнит". Рабочий капитал компании, по <a>данным</a>бухгалтерского баланса, составил на конец 2021 года -26,6 млрд рублей, поскольку компания финансирует свою операционную деятельность в основном за счёт кредиторской задолженности.</p>
31
<p>В качестве примера приведём финансовые показатели ретейлера АО "Тандер" - это ключевая операционная компания группы "Магнит". Рабочий капитал компании, по <a>данным</a>бухгалтерского баланса, составил на конец 2021 года -26,6 млрд рублей, поскольку компания финансирует свою операционную деятельность в основном за счёт кредиторской задолженности.</p>
32
<p>Рабочим капиталом управляют, чтобы поддержать оптимальное значение показателя. Для этого разрабатывают стратегию управления, которая зависит от целей компании. Выделяют три базовые модели управления:</p>
32
<p>Рабочим капиталом управляют, чтобы поддержать оптимальное значение показателя. Для этого разрабатывают стратегию управления, которая зависит от целей компании. Выделяют три базовые модели управления:</p>
33
<ul><li>Консервативная, когда оборотные средства формируются в основном за счёт собственных средств. При сезонной деятельности излишки средств помещают в краткосрочные финансовые вложения. Это делают, когда операционная активность снижается, - и до тех пор, пока она не повысится.</li>
33
<ul><li>Консервативная, когда оборотные средства формируются в основном за счёт собственных средств. При сезонной деятельности излишки средств помещают в краткосрочные финансовые вложения. Это делают, когда операционная активность снижается, - и до тех пор, пока она не повысится.</li>
34
<li>Агрессивная, когда оборотные средства формируются в основном за счёт текущих обязательств. Это позволяет вести деятельность при минимальных вложениях собственника, но может привести к потере платёжеспособности при снижении спроса.</li>
34
<li>Агрессивная, когда оборотные средства формируются в основном за счёт текущих обязательств. Это позволяет вести деятельность при минимальных вложениях собственника, но может привести к потере платёжеспособности при снижении спроса.</li>
35
<li>Умеренная, когда сезонное увеличение рабочего капитала финансируют за счёт текущих обязательств. Это оптимальная с точки зрения доходности и риска модель.</li>
35
<li>Умеренная, когда сезонное увеличение рабочего капитала финансируют за счёт текущих обязательств. Это оптимальная с точки зрения доходности и риска модель.</li>
36
</ul><p>В рамках этих моделей управляют дебиторской задолженностью, запасами, денежными средствами, краткосрочными финансовыми вложениями, кредиторской задолженностью. Обычно за это отвечает финансовый менеджмент компании.</p>
36
</ul><p>В рамках этих моделей управляют дебиторской задолженностью, запасами, денежными средствами, краткосрочными финансовыми вложениями, кредиторской задолженностью. Обычно за это отвечает финансовый менеджмент компании.</p>
37
<ul><li>Бухгалтерский баланс - основа для расчёта рабочего капитала предприятия. Это обязательная форма бухгалтерской отчётности, которая показывает информацию об активах компании и её обязательствах. В Skillbox Media есть<a>материал</a>о том, какие данные включают в бухгалтерский баланс и как правильно его составить.</li>
37
<ul><li>Бухгалтерский баланс - основа для расчёта рабочего капитала предприятия. Это обязательная форма бухгалтерской отчётности, которая показывает информацию об активах компании и её обязательствах. В Skillbox Media есть<a>материал</a>о том, какие данные включают в бухгалтерский баланс и как правильно его составить.</li>
38
<li>Отчёт о движении денежных средств - ещё одна обязательная форма бухгалтерской отчётности. Прочитайте<a>статью</a>, чтобы узнать об отчёте больше.</li>
38
<li>Отчёт о движении денежных средств - ещё одна обязательная форма бухгалтерской отчётности. Прочитайте<a>статью</a>, чтобы узнать об отчёте больше.</li>
39
<li>Отчёт о финансовых результатах - основной документ, который показывает платёжеспособность компании и рентабельность бизнеса. В этом<a>материале</a>разобрались, по каким правилам его составляют и где брать данные для него.</li>
39
<li>Отчёт о финансовых результатах - основной документ, который показывает платёжеспособность компании и рентабельность бизнеса. В этом<a>материале</a>разобрались, по каким правилам его составляют и где брать данные для него.</li>
40
<li>Чтобы управлять рабочим капиталом и понимать отчёты, нужны специальные знания. Получить их можно на курсе Skillbox "<a>Профессия Финансовый менеджер</a>". Преподаватели-практики объясняют, как рассчитывать, оптимизировать и оценивать рабочий капитал. А ещё - как вести управленческий учёт, оценивать бизнес и принимать решения, которые увеличат прибыль компании.</li>
40
<li>Чтобы управлять рабочим капиталом и понимать отчёты, нужны специальные знания. Получить их можно на курсе Skillbox "<a>Профессия Финансовый менеджер</a>". Преподаватели-практики объясняют, как рассчитывать, оптимизировать и оценивать рабочий капитал. А ещё - как вести управленческий учёт, оценивать бизнес и принимать решения, которые увеличат прибыль компании.</li>
41
</ul><a>Курс с трудоустройством: "Профессия Финансовый менеджер" Узнать больше</a>
41
</ul><a>Курс с трудоустройством: "Профессия Финансовый менеджер" Узнать больше</a>