0 added
0 removed
Original
2026-01-01
Modified
2026-02-21
1
<p>Обозреватель Skillbox Media по маркетингу и IT. С 2015 года работает с SEO, таргетированной и контекстной рекламой. Писала для Skypro, Yagla и Admitad.</p>
1
<p>Обозреватель Skillbox Media по маркетингу и IT. С 2015 года работает с SEO, таргетированной и контекстной рекламой. Писала для Skypro, Yagla и Admitad.</p>
2
<p>В июле Центробанк<a>представил</a>концепцию совершенствования защиты розничных инвесторов. Она предполагает, что для неквалифицированных инвесторов будет введён ряд ограничений. Например, торговать иностранными акциями смогут только квалифицированные инвесторы. Концепция пока не превращена в законы или регулирующие акты - её обсуждение продолжается.</p>
2
<p>В июле Центробанк<a>представил</a>концепцию совершенствования защиты розничных инвесторов. Она предполагает, что для неквалифицированных инвесторов будет введён ряд ограничений. Например, торговать иностранными акциями смогут только квалифицированные инвесторы. Концепция пока не превращена в законы или регулирующие акты - её обсуждение продолжается.</p>
3
<p>В материале мы разберём, кто такие квалифицированные инвесторы, чем они отличаются от неквалифицированных и что предлагает ЦБ.</p>
3
<p>В материале мы разберём, кто такие квалифицированные инвесторы, чем они отличаются от неквалифицированных и что предлагает ЦБ.</p>
4
<ul><li>Кто такой<a>квалифицированный инвестор</a></li>
4
<ul><li>Кто такой<a>квалифицированный инвестор</a></li>
5
<li>Кто такой<a>неквалифицированный инвестор</a></li>
5
<li>Кто такой<a>неквалифицированный инвестор</a></li>
6
<li>Как<a>получить статус квалифицированного инвестора</a></li>
6
<li>Как<a>получить статус квалифицированного инвестора</a></li>
7
<li><a>Какие изменения</a>предлагает Центробанк</li>
7
<li><a>Какие изменения</a>предлагает Центробанк</li>
8
<li>Как на концепцию<a>отреагировал рынок</a></li>
8
<li>Как на концепцию<a>отреагировал рынок</a></li>
9
</ul><p>Статус квалифицированного инвестора определён законом "<a>О рынке ценных бумаг</a>". К квалифицированным инвесторам относятся профессиональные участники рынка ценных бумаг, такие как банки, брокеры, страховые компании. Весь список большой, полностью он приведён в законе.</p>
9
</ul><p>Статус квалифицированного инвестора определён законом "<a>О рынке ценных бумаг</a>". К квалифицированным инвесторам относятся профессиональные участники рынка ценных бумаг, такие как банки, брокеры, страховые компании. Весь список большой, полностью он приведён в законе.</p>
10
<p>Частный инвестор также может стать квалифицированным инвестором. Для этого ему нужно соответствовать хотя бы одному критерию: иметь специальное образование, иметь опыт работы, связанный со сделками, или владеть имуществом на сумму от 6 миллионов рублей. Подтверждающий документ нужно представить брокеру. Если кандидат соответствует требованиям, ему присвоят статус квалифицированного инвестора. Ниже мы разберём эти требования подробно.</p>
10
<p>Частный инвестор также может стать квалифицированным инвестором. Для этого ему нужно соответствовать хотя бы одному критерию: иметь специальное образование, иметь опыт работы, связанный со сделками, или владеть имуществом на сумму от 6 миллионов рублей. Подтверждающий документ нужно представить брокеру. Если кандидат соответствует требованиям, ему присвоят статус квалифицированного инвестора. Ниже мы разберём эти требования подробно.</p>
11
<p>Квалифицированному инвестору доступны любые инструменты для сделок. Он может вкладывать деньги в очень рискованные активы, совершать сделки с бессрочными облигациями и с бумагами иностранных компаний, которые не допущены к обращению в РФ.</p>
11
<p>Квалифицированному инвестору доступны любые инструменты для сделок. Он может вкладывать деньги в очень рискованные активы, совершать сделки с бессрочными облигациями и с бумагами иностранных компаний, которые не допущены к обращению в РФ.</p>
12
<p>В отличие от квалифицированных инвесторов, неквалифицированные ограничены в возможностях. Это сделано, чтобы защитить их от потерь.</p>
12
<p>В отличие от квалифицированных инвесторов, неквалифицированные ограничены в возможностях. Это сделано, чтобы защитить их от потерь.</p>
13
<p>К неквалифицированным инвесторам относятся те, у кого нет статуса квалифицированного инвестора.</p>
13
<p>К неквалифицированным инвесторам относятся те, у кого нет статуса квалифицированного инвестора.</p>
14
<p>На бирже им доступны наименее рискованные инструменты:</p>
14
<p>На бирже им доступны наименее рискованные инструменты:</p>
15
<ul><li>акции из котировальных списков - например, акции "Норникеля", "Роснефти", "Газпрома";</li>
15
<ul><li>акции из котировальных списков - например, акции "Норникеля", "Роснефти", "Газпрома";</li>
16
<li>государственные долговые расписки (ОФЗ) - например, банка ВТБ, РУСАЛа;</li>
16
<li>государственные долговые расписки (ОФЗ) - например, банка ВТБ, РУСАЛа;</li>
17
<li>ценные бумаги зарубежных компаний из индексов, указанных в <a>перечне</a>ЦБ РФ, - например, индекса Dow Jones, S& P 500, индекса РТС;</li>
17
<li>ценные бумаги зарубежных компаний из индексов, указанных в <a>перечне</a>ЦБ РФ, - например, индекса Dow Jones, S& P 500, индекса РТС;</li>
18
<li>паи ПИФов, ETF: например, FXIT - все акции, которые входят в индекс IT-сектора США.</li>
18
<li>паи ПИФов, ETF: например, FXIT - все акции, которые входят в индекс IT-сектора США.</li>
19
<li>долговые расписки от компаний с высоким рейтингом, например от TCS - "Тинькофф".</li>
19
<li>долговые расписки от компаний с высоким рейтингом, например от TCS - "Тинькофф".</li>
20
</ul><p>Неквалифицированный инвестор может пройти тестирование, чтобы подтвердить знания инвестиционных инструментов. Тогда ему будут доступны более рискованные инструменты: маржинальная торговля, ПФИ, акции из некотировальной части списков, иностранные акции, которые не входят в одобренный ЦБ перечень, и другие.</p>
20
</ul><p>Неквалифицированный инвестор может пройти тестирование, чтобы подтвердить знания инвестиционных инструментов. Тогда ему будут доступны более рискованные инструменты: маржинальная торговля, ПФИ, акции из некотировальной части списков, иностранные акции, которые не входят в одобренный ЦБ перечень, и другие.</p>
21
<p>Но даже если он пройдёт тестирование, ему не будут доступны все инструменты квалифицированного инвестора.</p>
21
<p>Но даже если он пройдёт тестирование, ему не будут доступны все инструменты квалифицированного инвестора.</p>
22
<p>Сейчас статус квалифицированного инвестора можно получить, если человек соответствует хотя бы одному из условий:</p>
22
<p>Сейчас статус квалифицированного инвестора можно получить, если человек соответствует хотя бы одному из условий:</p>
23
<ul><li>Владеет имуществом на сумму от 6 миллионов рублей. Учитываются только ценные бумаги, деньги на банковских счетах и депозитах и договоры металлических счетов. Недвижимость, авто, антиквариат, а также активы, которые находятся на счету у иностранного брокера, не учитываются.</li>
23
<ul><li>Владеет имуществом на сумму от 6 миллионов рублей. Учитываются только ценные бумаги, деньги на банковских счетах и депозитах и договоры металлических счетов. Недвижимость, авто, антиквариат, а также активы, которые находятся на счету у иностранного брокера, не учитываются.</li>
24
<li>Имеет опыт работы в организации, обладающей статусом квалифицированного инвестора. Человек должен проработать в ней не меньше двух лет, чтобы получить статус для себя.</li>
24
<li>Имеет опыт работы в организации, обладающей статусом квалифицированного инвестора. Человек должен проработать в ней не меньше двух лет, чтобы получить статус для себя.</li>
25
<li>Имеет финансовое образование, полученное в аккредитованном Банком России учреждении, или аттестат специалиста финансового рынка, аттестат аудитора, сертификаты CFA, FRM, CIIA.</li>
25
<li>Имеет финансовое образование, полученное в аккредитованном Банком России учреждении, или аттестат специалиста финансового рынка, аттестат аудитора, сертификаты CFA, FRM, CIIA.</li>
26
<li>За последний год совершил сделки с ценными бумагами на сумму от 6 миллионов рублей. В каждом месяце года должно быть не меньше одной сделки.</li>
26
<li>За последний год совершил сделки с ценными бумагами на сумму от 6 миллионов рублей. В каждом месяце года должно быть не меньше одной сделки.</li>
27
</ul><p>Соответствие условиям нужно подтвердить документами. Их представляют брокеру или управляющей компании, и те присваивают инвестору статус.</p>
27
</ul><p>Соответствие условиям нужно подтвердить документами. Их представляют брокеру или управляющей компании, и те присваивают инвестору статус.</p>
28
<p>Если один брокер признал инвестора квалифицированным, это не значит, что статус будут учитывать и другие организации. Так получается, потому что единого реестра сейчас нет.</p>
28
<p>Если один брокер признал инвестора квалифицированным, это не значит, что статус будут учитывать и другие организации. Так получается, потому что единого реестра сейчас нет.</p>
29
<p>Вот какие документы можно представить.</p>
29
<p>Вот какие документы можно представить.</p>
30
<ul><li><strong>Если инвестор имеет активы от 6 миллионов.</strong>Нужен брокерский отчёт, выписка со счёта депо или справка о состоянии металлического счёта из банка.</li>
30
<ul><li><strong>Если инвестор имеет активы от 6 миллионов.</strong>Нужен брокерский отчёт, выписка со счёта депо или справка о состоянии металлического счёта из банка.</li>
31
<li><strong>Если инвестор имеет опыт работы в организации со статусом квалифицированного инвестора.</strong>Нужна заверенная копия трудовой книжки или копии должностных инструкций, заверенные работодателем.</li>
31
<li><strong>Если инвестор имеет опыт работы в организации со статусом квалифицированного инвестора.</strong>Нужна заверенная копия трудовой книжки или копии должностных инструкций, заверенные работодателем.</li>
32
<li><strong>Если инвестор имеет специальное образование.</strong>Нужно представить диплом о высшем образовании, сертификаты о курсах не подходят. Также подойдёт сертификат с профессиональных курсов: CFA, CIIA, FRM.</li>
32
<li><strong>Если инвестор имеет специальное образование.</strong>Нужно представить диплом о высшем образовании, сертификаты о курсах не подходят. Также подойдёт сертификат с профессиональных курсов: CFA, CIIA, FRM.</li>
33
<li><strong>Если у инвестора крупный оборот.</strong>Нужен брокерский отчёт, заверенный печатью и подписью ответственного сотрудника.</li>
33
<li><strong>Если у инвестора крупный оборот.</strong>Нужен брокерский отчёт, заверенный печатью и подписью ответственного сотрудника.</li>
34
</ul><p>В Центробанке считают, что западные страны могут заблокировать деньги инвесторов на счетах в своих банках. Чем больше позиций открывает инвестор, тем выше риски. При этом неквалифицированный инвестор не может управлять рисками. А так как они возникают не на российской стороне, то ни рынок, ни регулятор не смогут помочь инвестору.</p>
34
</ul><p>В Центробанке считают, что западные страны могут заблокировать деньги инвесторов на счетах в своих банках. Чем больше позиций открывает инвестор, тем выше риски. При этом неквалифицированный инвестор не может управлять рисками. А так как они возникают не на российской стороне, то ни рынок, ни регулятор не смогут помочь инвестору.</p>
35
<p>Также в <a>презентации ЦБ</a>говорится, что в России у 24,7 миллиона человек есть брокерский счёт. При этом у 5 миллионов на счетах есть заблокированные активы. Только акций заблокировано на 320 миллиардов рублей.</p>
35
<p>Также в <a>презентации ЦБ</a>говорится, что в России у 24,7 миллиона человек есть брокерский счёт. При этом у 5 миллионов на счетах есть заблокированные активы. Только акций заблокировано на 320 миллиардов рублей.</p>
36
<p>Чтобы обезопасить инвесторов, ЦБ хочет ввести несколько изменений.</p>
36
<p>Чтобы обезопасить инвесторов, ЦБ хочет ввести несколько изменений.</p>
37
<p><strong>Усложнить тестирование для неквалифицированных инвесторов.</strong>Будет больше вопросов, меньше времени на ответы, а между попытками пройти тест появятся интервалы.</p>
37
<p><strong>Усложнить тестирование для неквалифицированных инвесторов.</strong>Будет больше вопросов, меньше времени на ответы, а между попытками пройти тест появятся интервалы.</p>
38
<p><strong>Снизить максимальный размер кредитного плеча для неквалифицированных инвесторов.</strong>С конца февраля 2022 года из-за маржин-коллов долги инвесторов перед брокерами составляют примерно 2,8 миллиарда рублей.</p>
38
<p><strong>Снизить максимальный размер кредитного плеча для неквалифицированных инвесторов.</strong>С конца февраля 2022 года из-за маржин-коллов долги инвесторов перед брокерами составляют примерно 2,8 миллиарда рублей.</p>
39
<p><strong>Временно запретить неквалифицированным инвесторам покупать бумаги иностранных компаний.</strong>При этом можно будет продать уже имеющиеся иностранные бумаги, а также купить еврооблигации Минфина и иностранных компаний, которые работают в России.</p>
39
<p><strong>Временно запретить неквалифицированным инвесторам покупать бумаги иностранных компаний.</strong>При этом можно будет продать уже имеющиеся иностранные бумаги, а также купить еврооблигации Минфина и иностранных компаний, которые работают в России.</p>
40
<p><strong>Увеличить минимальный размер активов на счетах для получения статуса квалифицированного инвестора.</strong>Нужно будет иметь имущество не на 6 миллионов, а на 30. Учитываются деньги, ценные бумаги, активы по сделке РЕПО и договоры металлических счетов.</p>
40
<p><strong>Увеличить минимальный размер активов на счетах для получения статуса квалифицированного инвестора.</strong>Нужно будет иметь имущество не на 6 миллионов, а на 30. Учитываются деньги, ценные бумаги, активы по сделке РЕПО и договоры металлических счетов.</p>
41
<p>Пока это только концепция. Центробанк будет обсуждать свои предложения с законодателями, правительством и участниками инвестиционного рынка. Законопроекты и другие нормативные документы будут разрабатывать только после обсуждения.</p>
41
<p>Пока это только концепция. Центробанк будет обсуждать свои предложения с законодателями, правительством и участниками инвестиционного рынка. Законопроекты и другие нормативные документы будут разрабатывать только после обсуждения.</p>
42
<p>Первыми на концепцию отреагировали зрители, которые следили за обсуждением в прямом эфире.</p>
42
<p>Первыми на концепцию отреагировали зрители, которые следили за обсуждением в прямом эфире.</p>
43
Некоторые инвесторы недовольны и обеспокоены, другие считают, что это работающая защитная мера<em>Скриншот: YouTube / Skillbox Media</em><p>В ТАСС опубликовали<a>комментарий Минфина</a>. В Минфине считают, что неквалифицированные инвесторы должны иметь возможность покупать иностранные акции. Это позволит диверсифицировать портфель и снизить риски.</p>
43
Некоторые инвесторы недовольны и обеспокоены, другие считают, что это работающая защитная мера<em>Скриншот: YouTube / Skillbox Media</em><p>В ТАСС опубликовали<a>комментарий Минфина</a>. В Минфине считают, что неквалифицированные инвесторы должны иметь возможность покупать иностранные акции. Это позволит диверсифицировать портфель и снизить риски.</p>
44
<p>В инвестиционной компании БКС<a>заявили</a>, что будут участвовать в обсуждении концепции и будут отстаивать интересы инвесторов и их право на диверсификацию портфелей.</p>
44
<p>В инвестиционной компании БКС<a>заявили</a>, что будут участвовать в обсуждении концепции и будут отстаивать интересы инвесторов и их право на диверсификацию портфелей.</p>
45
БКС против концепции<em>Скриншот: БКС</em><p>Управляющий директор Trade123 Владимир Рожанковский<a>говорит</a>, что желание ограничить неквалифицированных инвесторов вызывает одновременно сожаление и понимание. Он поясняет: концепция Центробанка - это констатация того, что основной объём российских инвестиций перемещается в сторону недооценённого отечественного рынка.</p>
45
БКС против концепции<em>Скриншот: БКС</em><p>Управляющий директор Trade123 Владимир Рожанковский<a>говорит</a>, что желание ограничить неквалифицированных инвесторов вызывает одновременно сожаление и понимание. Он поясняет: концепция Центробанка - это констатация того, что основной объём российских инвестиций перемещается в сторону недооценённого отечественного рынка.</p>
46
<p>Профессор Высшей школы экономики Евгений Коган<a>комментирует ситуацию</a>так: "Самое правильно и простое с точки зрения чиновника - сделать так, чтобы не было проблем. А где нет проблем? Правильно - на кладбище. Там тишина и порядок, нет рисков, никто не бродит, да и жильцы не возмущаются. Как только бродят и есть риски - чиновник получает неприятности. Зачем ему это?"</p>
46
<p>Профессор Высшей школы экономики Евгений Коган<a>комментирует ситуацию</a>так: "Самое правильно и простое с точки зрения чиновника - сделать так, чтобы не было проблем. А где нет проблем? Правильно - на кладбище. Там тишина и порядок, нет рисков, никто не бродит, да и жильцы не возмущаются. Как только бродят и есть риски - чиновник получает неприятности. Зачем ему это?"</p>
47
<ul><li>Центробанк предлагает усложнить тестирование, снизить размер кредитного плеча и временно запретить неквалифицированным инвесторам покупать иностранные акции. Это нужно, чтобы снизить риски для инвесторов. Пока это только концепция.</li>
47
<ul><li>Центробанк предлагает усложнить тестирование, снизить размер кредитного плеча и временно запретить неквалифицированным инвесторам покупать иностранные акции. Это нужно, чтобы снизить риски для инвесторов. Пока это только концепция.</li>
48
<li>Неквалифицированный инвестор может торговать только наименее рискованными бумагами. Даже если он сдаст все тесты, ему не будут доступны инструменты квалифицированного инвестора.</li>
48
<li>Неквалифицированный инвестор может торговать только наименее рискованными бумагами. Даже если он сдаст все тесты, ему не будут доступны инструменты квалифицированного инвестора.</li>
49
<li>Чтобы стать квалифицированным инвестором, нужно отвечать одному из требований: иметь специальное образование, или активы на сумму более 6 миллионов рублей, или опыт работы в компании со статусом квалифицированного инвестора, или оборот по сделкам с ценными бумагами на 6 миллионов рублей. Нужно подать подтверждающие документы брокеру, чтобы получить статус квалифицированного инвестора.</li>
49
<li>Чтобы стать квалифицированным инвестором, нужно отвечать одному из требований: иметь специальное образование, или активы на сумму более 6 миллионов рублей, или опыт работы в компании со статусом квалифицированного инвестора, или оборот по сделкам с ценными бумагами на 6 миллионов рублей. Нужно подать подтверждающие документы брокеру, чтобы получить статус квалифицированного инвестора.</li>
50
<li>Если согласно концепции примут законы, то инвестору, который хочет получить статус квалифицированного инвестора на основании имеющихся у него активов, нужно будет иметь активов на 30 миллионов.</li>
50
<li>Если согласно концепции примут законы, то инвестору, который хочет получить статус квалифицированного инвестора на основании имеющихся у него активов, нужно будет иметь активов на 30 миллионов.</li>
51
</ul><a>Практический курс: "Как открыть бизнес" Узнать о курсе</a>
51
</ul><a>Практический курс: "Как открыть бизнес" Узнать о курсе</a>