Что такое стагнация в экономике, почему она возникает и как её распознать
2026-02-21 06:04 Diff
https://skillbox.ru/media/money/chto-takoe-stagnaciya-v-ekonomike-pochemu-ona-voznikaet-i-kak-ee-raspoznat/

#статьи

  • 19 дек 2024
  • 0

Что такое стагнация в экономике, почему она возникает и как её распознать

Рассказываем про стагнацию на примере России и других государств.

Иллюстрация: Оля Ежак для Skillbox Media

Обозреватель Skillbox Media. Работала со «Сравни.ру», ВТБ, «Ак Барс Банком», Газпромбанком. Подготовила курсы по инвестициям для Промсвязьбанка и Школы инвестора ВТБ.

Стагнация — это замедление экономики после её подъёма или спада. Понимать, что происходит в период стагнации и после, полезно всем, кто хочет разумно распоряжаться деньгами.

В этом материале Skillbox Media рассказываем главное о стагнации.

Статью проверила финансовый наставник в инвестиционной группе «ФИНАМ», преподаватель учебного центра «ФИНАМ» и спикер курса Skillbox «Трейдинг» Юлия Афанасьева.

Стагнация — это длительный период незначительного или нулевого роста экономики. В это время падает темп производства и спроса, растёт безработица. Стагнация длится несколько месяцев или лет, пока не восстановится экономика.

Стагнация может случиться после экономического роста или спада. Например, экономика может долго восстанавливаться после рецессии или замедлиться после фазы активного роста.

Стагнация после спада говорит о будущем росте экономики. И наоборот, стагнация после экономического роста говорит о надвигающемся спаде
Инфографика: Майя Мальгина для Skillbox Media

Когда говорят о стагнации, обычно подразумевают стагнацию в экономике государства. Но стагнация бывает и в отдельных секторах или компаниях. В этот период происходит застой производства и торговли. Об этом мы расскажем ниже.

Признаки стагнации в государстве, секторе экономики и бизнесе различаются. Расскажем об основных из них.

Государство. Быстрый способ понять, есть ли стагнация в стране, — посмотреть динамику валового внутреннего продукта (ВВП). Если он растёт меньше чем на 2–3% в год, это может говорить о стагнации. Помимо снижения роста ВВП, стагнация всегда сопровождается высокой безработицей и низкой инфляцией.

Например, экономика Германии в 2024 году вошла в стагнацию. На это указывает замедление роста ВВП, снижение инфляции и рост безработицы.

С первого по третий квартал темпы роста ВВП Германии снизились с 0,2% до 0,1%
Скриншот: Trading Economics / Skillbox MediaУровень безработицы в Германии вырос до 6%
Скриншот: Trading Economics / Skillbox MediaИнфляция в Германии замедлилась с 3,71% до 2,04%
Скриншот: Inflation Tool / Skillbox Media

В России информация о ВВП и безработице публикуется в отчётах Росстата, а информация об инфляции — на сайте Центробанка. Сейчас в России стагнации нет. За 2023 год российский ВВП вырос на 3,6%, а с января по ноябрь 2024 года — на 4,2%. Уровень безработицы в октябре 2024 года достиг минимального значения в 2,3%, а инфляция остаётся высокой — 8,88%.

Темпы роста ВВП в России остаются выше 3%
Скриншот: Trading Economics / Skillbox MediaБезработица в России остаётся на минимальных значениях — 2,7%
Скриншот: Trading Economics / Skillbox MediaИнфляция в России по-прежнему высокая — 8,54%
Скриншот: Trading Economics / Skillbox Media

Сектор экономики. Признаки стагнации разные в каждом секторе экономики, но основной из них — уменьшение объёма рынка. Например, на стагнацию в банковском секторе может указывать снижение роста выдачи кредитов и вкладов, а на рынке недвижимости — медленный рост цен и низкий спрос.

Яркий пример — стагнация на вторичном рынке жилья. С апреля по июнь 2024 года из-за высокой инфляции в сегменте и низкого спроса рост цен на вторичку составил всего 0,2–0,5%.

Бизнес. На стагнацию в компании указывает отсутствие роста или развития. Например, когда прибыль остаётся неизменной несколько лет подряд или снижается размер инвестиций в проекты, говорят, что компания стагнирует.

Почему она меняется, как наше настроение, и что делать, чтобы при любом её состоянии чувствовать себя хорошо.

Причины стагнации в экономике страны и в бизнесе различаются, но они взаимосвязаны. Расскажем о причинах, которые часто называют в учебниках по экономике.

ГосударствоБизнесВысокая инфляция. Продукты и услуги дорожают при высоком спросе. Чтобы инфляция не росла, Центробанк повышает ключевую ставку в надежде, что люди перестанут брать кредиты и бесконтрольно покупать. В ответ на это банки начинают повышать ставки по кредитам — от этого страдает бизнесДорогие кредиты. Компаниям нужны кредиты на собственную модернизацию и развитие. Когда кредиты слишком дорогие, бизнес перестаёт вкладываться в своё развитие. Из-за этого снижается объём производства, не обновляется оборудование, замораживаются новые проекты. Эти факторы приводят к снижению зарплат населения и росту безработицыДемографический кризис. Нехватка трудоспособного населения приводит к дефициту кадров на предприятиях и увеличению нагрузки на систему здравоохранения и пенсионную систему. Государство получает меньше доходов, а расходы, наоборот, увеличиваютсяДефицит кадров. Нехватка сотрудников приводит к снижению производства и росту зарплат. С одной стороны, высокие зарплаты населения — это хорошо для экономики. Люди начинают больше покупать, растёт спрос на товары и услуги. С другой стороны, производства не успевают за спросом на фоне дефицита рабочей силы, начинает расти инфляцияПлато в экономике. Когда экономика достигает своего предела роста, наступает замедление. Яркий пример: экономика Еврозоны с 2014-го по 2020-й росла в пределах 0–3% за годМонополия. Конкуренция не даёт бизнесу расслабляться — у него есть стимул запускать новые проекты и продукцию, развивать сервис и производство. А когда у бизнеса нет конкурентов, он перестаёт развиватьсяСтруктурный дисбаланс в экономике. Зависимость от одной отрасли делает экономику уязвимой. Затяжной кризис в одном важном секторе может привести к стагнации экономики всей страныВысокая конкуренция. Появление новых игроков может привести к снижению доли рынка для устоявшихся компаний. Например, ретейлеры сталкиваются с конкуренцией со стороны онлайн-магазиновОтсутствие инноваций. Новые технологии помогают росту экономики. Например, создание и внедрение нового оборудования в отрасль помогает производить больше товаров, при этом экономя время и деньги. Если государство не занимается инновациями, в итоге оно становится неконкурентоспособным на внешних рынкахТехнологическая отсталость. Устаревание оборудования и технологий может привести к снижению конкурентоспособности

Различают два вида стагнации по длительности: краткосрочную и долгосрочную.

Краткосрочная стагнация обычно вызвана государственными и мировыми кризисами. Так произошло в 2008 году, когда мировой финансовый кризис вызвал во многих странах резкое сокращение экономической активности — спад производства и инвестиций в инновации. В результате многие экономики столкнулись с временной стагнацией. Например, ВВП Германии в 2008 году вырос всего на 1,7%, а в 2009 показал отрицательные значения.

ВВП Германии в 2008 году увеличился всего на 1,7%
Скриншот: Trading Economics / Skillbox Media

Долгосрочная (долговременная) стагнация может длиться десятилетиями. Так произошло в Японии в 1990–2020-е годы — это время называют «Потерянным тридцатилетием». Демографический кризис привёл к спаду производства и, соответственно, к длительной стагнации в экономике государства.

Демографический кризис в Японии
Скриншот: Trading Economics / Skillbox Media

Стагнация — это застой после подъёма или спада экономики. Поэтому последствия будут зависеть от того, в каком цикле наступил застой.

Стагнация после спада — замедление перед ростом. После неё начнётся рост производства, компании будут нанимать больше людей, спрос на товары и продукцию вырастет, а вместе с ними вырастет и инфляция.

Стагнация после подъёма — замедление перед спадом. Спад экономики называют рецессией — это снижение ВВП несколько кварталов подряд. В остальном рецессия и стагнация похожи: при них одинаково низкая инфляция и спрос, высокий уровень безработицы.

В Skillbox Media есть подробная статья про рецессию. Прочитайте её, чтобы узнать об этом больше.

  • Стагнация — это замедление экономики. Когда оно происходит, снижаются темпы роста ВВП, инфляции и спроса, но при этом растёт безработица.
  • Стагнация может наступить по разным причинам. Например, из-за высокой инфляции, отсутствия инноваций, кадрового голода, структурного дисбаланса в экономике.
  • Сейчас в России стагнации в классическом понимании нет. Уровень безработицы крайне низкий, инфляция высокая, а темпы роста ВВП — выше 3%.
  • Если вы хотите разобраться в том, как работает экономика, прочитайте статью про макроэкономику. В материале рассказали, кто её формирует и как она влияет на жизнь и бизнес.
  • Также в Skillbox Media есть статьи про ключевую ставку, инфляцию и курс рубля. Прочитав материалы, вы узнаете, что происходит, когда эти показатели меняются, и что делать в таких случаях.
  • Если вы хотите инвестировать, прочитайте статью о том, почему акции дорожают и дешевеют. Вы поймёте, когда стоит покупать акции, а когда — нет.
  • Тем, кто хочет научиться сохранять и приумножать капитал при любых изменениях в экономике страны, может подойти курс Skillbox «Финграмотность: учимся управлять бюджетом, копить и инвестировать». На нём учат ставить финансовые цели и достигать их. Эксперты объясняют, как контролировать расходы и доходы, выгодно использовать кредиты и программы господдержки, инвестировать.
Практический курс: «Личные финансы: инвестиции и трейдинг» Узнать о курсе